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2019年A股北上資金創新高 萬億規模成外資加碼新起點

2020年01月01日  07:00   21世紀經濟報道   姜詩薔  

數據顯示,2019年全年北上資金累計凈流入為3517.43億元,創下歷史新高。同時,自滬港通、深港通開通以來,北上資金已累計凈流入達到9934.77億元。

2019年以來A股市場的一個典型特征,就是外資持續流入。

數據顯示,2019年全年北上資金累計凈流入為3517.43億元,創下歷史新高。同時,自滬港通、深港通開通以來,北上資金已累計凈流入達到9934.77億元。

站在即將突破萬億大關的時點,同時也是2020年的新起點之上,外資,又會在A股市場演繹出怎樣的劇情,依舊備受市場關注。

事實上,不少機構均有提出外資長期流入A股的趨勢不變的觀點。隨著新的一年資本市場改革繼續深化以及對外開放政策不斷加碼,外資增持A股的空間依然很大。

“外資加速流入A股,一方面說明A股在全球資本市場是估值洼地,外資從美股獲利了結,從海外市場流出來,進入到A股市場抄底。另一方面也說明外資對A股的配置需求不斷地增加,因為之前外資對于A股的配置比例過低,現在外資開始加速配置A股,外資在未來10年對A股的配置還會繼續增加,買買買的模式不會改變?!鼻昂i_源基金首席經濟學家楊德龍告訴21世紀經濟報道記者。

增持銀行、家電、電子

Wind數據顯示,截至2019年12月30日,滬股通持股數量最高的前五只個股分別是方正證券(601901.SH)、農業銀行(601288.SH)、工商銀行(601398.SH)、長江電力(600900.SH)以及招商銀行(600036.SH),持股量均超過了10億股。其中持股數量最高的方正證券,持股量為14.63億股,占流通A股的比例為17.77%。

深股通數據顯示,截至2019年12月30日,持股數量最高的前五只個股分別是平安銀行(000001.SZ)、京東方A(000725.SZ)、分眾傳媒(002027.SZ)、美的集團(000333.SZ)以及格力電器(000651.SZ),除格力電器外,4只個股持股數量均超過10億股。其中持股數量最高的是平安銀行,為15.12億股。

整體來看,平安銀行成為滬股通、深股通資金持股數量最多的個股,其次則是方正證券和農業銀行。

從行業來看,Choice數據顯示,2019年北上資金增持的行業板塊中,排名前五位的分別是銀行、家電、電子元件、醫藥制造以及房地產,一年增持市值分別約為524.53億元、450.64億元、276.94億元、253.74億元以及241.52億元。

相比2018年的數據,北上資金對成長,以及新興行業表現出了較強的關注。

“2019年在投資上也表現出一些特征,比如一些比較飄的投資風格在這一兩年不被追捧,在2019年市場整體大盤除了第一季度后面三季度表現比較平淡,市場發生非常大的結構性差異。而外資對優質的盈利比較高的公司的偏好,對市場也產生了一定的偏好作用?!北本┠炒笮凸蓟鹜顿Y總監表示。

“在全球范圍內,中國經濟增速仍然是偏高的,在主要經濟體里面也是最高的。我們經濟轉型釋放出更多的改革紅利,將會成長出一批偉大的公司。外資在這方面比內資看得更清楚,所以他們堅定地去配置優質的股票?!睏畹慢堈J為,“外資流入的對象無一例外都是優質的好股票,外資在海外市場已經有了幾十年上百年的投資經驗,所以他們對于價值的認可度更高,他們更愿意去配置優質的股票,做好公司的股東?!?/p>

持續布局可期

事實上,外資進入已經給2019年的A股市場帶來了明顯影響,不僅僅是反映在市場投資風格上的變化,也有投資結構的轉變。

“外資投資金額的增加,拉近了海外投資者和國內市場的距離,對國內投資機構來說也帶來了提升,包括在投資決策等等多個方面?!比A南某公募基金人士表示。

而就目前情況來看,2020年,亦將是外資持續布局的一年。隨著國內資本市場國際化進程加速,對外開放政策陸續加碼,MSCI、富時羅素、標普等國際指數紛紛對A股擴容,外資的流入料將持續。

譬如此前富時羅素方面稱,將于2020年2月21日發布富時羅素全球股票指數系列半年度評議的初步結果。此次評議將調整全球指數系列中的部分指數,同時也將A股的納入因子提升至25%,完成富時羅素A股第一階段第三批次的納入。

在此之前,富時羅素已經在2019年6月21日首次將A股納入其指數體系,并在8月繼續擴容,將A股的納入因子由5%提升至15%。另一大指數MSCI,亦在2019年11月迎來第三次A股擴容生效,納入比例由15%提升至20%。

“A股在2019年納入MSCI等國際指數,納入因子已經提升到20%,可以說是比較大的一個進步。將來勢必還會進一步地提高納入因子,外資對A股的配置需求也會越大,這勢必會引發更多的外資流入到A股市場?!鼻笆鐾顿Y總監接受受訪時指出。

安信證券研究認為,影響外資增配A股的因素主要有兩大類,第一類是增加新興市場資產占外資全球配置的比例,這通常與美股表現和全球風險偏好有關,當全球風險偏好提升時,資金傾向流入新興市場,而當全球避險需求增加時,資金傾向回到發達經濟體;第二類則是增加中國A股占新興市場資產配置的比例,中國的經濟基本面、國際指數對A股資產的納入進度、匯率走勢以及金融開放進程等都會對這一比例產生影響。

滬上某外資背景私募機構投資總監則表示,“對2020年的A股布局,我們比較看好的是消費和科技板塊。雖然現在很多的核心股票估值已經非常高,但對于外資來說,按照外資全球化來配置的策略,其實這些比較貴個股的估值仍然比較合理,因為類似的公司在海外外資機構也一樣會配置。主要的一點就是要分析公司未來增長的邏輯,估值是暫時的?!?/p>

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